3 czerwca (Reuters) — W tym tygodniu rząd szwajcarski ma zaproponować surowsze przepisy dotyczące kapitału dla UBS (UBSG.S) po upadku konkurenta Credit Suisse w 2023 roku, co wywołało długotrwałe dyskusje w parlamencie na temat zaostrzenia nadzoru.
UBS przejął Credit Suisse za cenę zerową w marcu 2023 roku. Szok związany z upadkiem drugiego co do wielkości banku w Szwajcarii po serii skandali spowodował apele o zaostrzenie regulacji, aby zapobiec podobnym sytuacjom w przyszłości.
Kluczowym elementem planów rządu jest wymóg pełnej kapitalizacji zagranicznych spółek zależnych UBS w celu zmniejszenia ryzyka. Oficjalne propozycje mają zostać przedstawione w piątek. Analitycy, ustawodawcy i bank spodziewają się, że przepisy będą wymagać 100% kapitalizacji zagranicznych jednostek, pomimo sprzeciwu UBS.
„Rynek byłby zaskoczony, gdyby rząd nie wymagał pełnej kapitalizacji zagranicznych spółek zależnych,” powiedział analityk Vontobel Andreas Venditti, zwracając uwagę na niedowartościowanie akcji UBS w porównaniu z konkurentami.
Według obliczeń UBS, wymaga to pozyskania ponad 20 miliardów dolarów dodatkowego kapitału. Bank twierdzi, że takie wymagania postawią go w niekorzystnej sytuacji wobec konkurentów i osłabią konkurencyjność Szwajcarii jako centrum finansowego.
„Zwycięzcami będą nasi konkurenci spoza Szwajcarii,” powiedział w zeszłym miesiącu dyrektor generalny UBS Sergio Ermotti.
Szwajcarski Bank Narodowy i regulator FINMA, krytykowani za reakcję na upadek Credit Suisse, popierają pomysł pełnej kapitalizacji jednostek zależnych.
UBS rozważał różne scenariusze, w tym przeniesienie siedziby za granicę, ale kierownictwo zapewnia, że takich planów nie ma.
Wielu ustawodawców i analityków uważa, że przepisy mogą zostać złagodzone podczas procesu legislacyjnego. Ostateczne przepisy spodziewane są nie wcześniej niż w 2027 roku.
Perspektywy modelu biznesowego UBS
Nowe przepisy mogą spowodować zmianę strategii UBS, który obecnie koncentruje się na wzroście w USA i Azji.
„UBS będzie musiał przejść do optymalizacji kosztów i aktywów ważonych ryzykiem, a nie do wzrostu,” uważa menedżer portfela Antonio Roman.
Według obliczeń banku, pełna kapitalizacja jednostek zależnych podniesie wskaźnik CET1 do 17–19%, podczas gdy wymagania konkurentów w 2024 roku wynoszą 11,2% (Deutsche Bank) oraz 13,5% (Morgan Stanley).
W dochodzeniu parlamentarnym podkreślono, że bilans UBS po przejęciu Credit Suisse przewyższa wielkość gospodarki szwajcarskiej, a rząd nalega na dokładny przegląd kapitalizacji zagranicznych jednostek globalnych banków.
„Problem w Szwajcarii jest szczególnie poważny ze względu na wielkość amerykańskiej spółki zależnej UBS w porównaniu z bankiem-matką,” zauważył Neil Ashe, sekretarz generalny Bazylejskiego Komitetu Nadzoru Bankowego.
Okres przejściowy
Po przyjęciu nowych przepisów UBS będzie miał długi okres adaptacji, a pełne spełnienie wymagań nie będzie konieczne do lat 30. XXI wieku.
„Zmiany nie mogą być wprowadzane od razu, ponieważ mogłoby to zdestabilizować system,” podkreślił profesor bankowości ETH Zurich Hans Gersbach.