Потребительские цены в США, вероятно, выросли в июне, что может свидетельствовать о начале долгожданного роста инфляции, вызванного тарифами. Это заставляет Федеральную резервную систему (ФРС) с осторожностью относиться к возможному снижению процентных ставок.
Ожидается, что во вторничном отчете Министерства труда США будет показано восстановление цен на бензин и рост стоимости некоторых товаров, чувствительных к тарифам. Показатели инфляции с февраля по май оставались низкими, из-за чего президент Дональд Трамп призывал ФРС снизить стоимость кредитов.
Однако розничные торговцы, включая Walmart, предупреждают о росте цен. Экономисты ожидают, что инфляционное давление усилится с начала лета и продлится до конца года, так как предприятия всё ещё продавали запасы, сформированные до введения тарифов.
На прошлой неделе Трамп объявил о повышении тарифов с 1 августа на импорт из Мексики, Японии, Канады, Бразилии и ЕС.
Прогнозируется, что индекс потребительских цен (ИПЦ) в июне вырастет на 0,3% после роста на 0,1% в мае — это будет самый большой месячный рост с января. Цены на бензин, вероятно, восстановятся после четырёх месяцев снижения. Также ожидается незначительный рост цен на продукты питания, в частности из-за снижения цен на яйца после спада птичьего гриппа.
Прогнозируется, что инфляция за год до июня достигнет 2,7% после 2,4% в мае.
Базовая инфляция также ускоряется.
Без учета продуктов питания и энергии базовый ИПЦ может вырасти на 0,3%, что станет самым высоким месячным приростом с января. Рост цен ожидается на товары, подвергшиеся тарифам, включая мебель и товары для отдыха.
По словам экономиста Стивена Стэнли, тарифное влияние начало проявляться в июне, а его основная сила будет ощущаться в июле-августе.
В то же время рост цен на товары частично компенсируется слабым ростом цен на услуги из-за низкого спроса (авиабилеты, отели).
За год до июня базовая инфляция выросла на 3,0% после трёх месяцев роста на 2,8%.
ФРС отслеживает различные показатели инфляции для поддержки цели в 2%. Ожидается, что после заседания этого месяца ставка останется в диапазоне 4,25–4,50%. Протокол последнего заседания показывает, что лишь «несколько» чиновников видят возможность снижения ставки уже в июле.
Экономисты Citigroup считают, что умеренная инфляция в секторе услуг даёт основания для оптимизма, позволяя ФРС снизить ставки в сентябре, даже если данные об инфляции в ближайшие месяцы будут сильнее.
Goldman Sachs прогнозирует ежемесячный рост базового ИПЦ на 0,3–0,4% в ближайшие месяцы, что отражает тарифное влияние на электронику, автомобили и одежду. Влияние на инфляцию в секторе услуг прогнозируется умеренным.