3 июня (Reuters) — Ожидается, что на этой неделе швейцарское правительство предложит более жёсткие правила капитала для UBS (UBSG.S) после краха конкурента Credit Suisse в 2023 году, что вызвало продолжительные дискуссии в парламенте о необходимости усиления контроля.
UBS приобрёл Credit Suisse за нулевую цену в марте 2023 года. Шок от краха второго по величине банка Швейцарии после серии скандалов вызвал призывы к ужесточению регулирования, чтобы предотвратить подобные ситуации в будущем.
Основной элемент планов правительства — требование к UBS полностью капитализировать свои зарубежные дочерние компании для снижения рисков. Ожидается, что официальные предложения будут представлены в пятницу. Аналитики, законодатели и банк ожидают, что правила потребуют 100% капитализации иностранных подразделений, несмотря на сопротивление UBS.
«Рынок был бы удивлён, если бы правительство не потребовало полной капитализации зарубежных подразделений», — сказал аналитик Vontobel Андреас Вендетти, отметив недооценку акций UBS по сравнению с конкурентами.
По расчётам UBS, это потребует привлечения более 20 миллиардов долларов дополнительного капитала. Банк утверждает, что такие требования поставят его в невыгодное положение перед конкурентами и подорвут конкурентоспособность Швейцарии как финансового центра.
«Победителями станут наши конкуренты за пределами Швейцарии», — заявил генеральный директор UBS Серджио Эрмотти в прошлом месяце.
Швейцарский национальный банк и регулятор FINMA, подвергшиеся критике за реакцию на крах Credit Suisse, поддерживают идею полной капитализации подразделений.
UBS рассматривал различные сценарии, включая перенос штаб-квартиры за границу, но руководство уверяет, что таких планов нет.
Многие законодатели и аналитики считают, что в процессе законодательного рассмотрения правила могут быть смягчены. Окончательное законодательство ожидается не раньше 2027 года.
Перспективы бизнес-модели UBS
Новые правила могут привести к изменению стратегии UBS, который в настоящее время сосредоточен на росте в США и Азии.
«UBS придётся перейти к оптимизации затрат и активов с учётом риска, а не к росту», — считает портфельный менеджер Антонио Роман.
По расчетам банка, полная капитализация подразделений повысит коэффициент CET1 до 17–19%, в то время как требования конкурентов в 2024 году составляют 11,2% (Deutsche Bank) и 13,5% (Morgan Stanley).
В парламентском расследовании подчеркивается, что баланс UBS после поглощения Credit Suisse превышает размер швейцарской экономики, и правительство настаивает на тщательном пересмотре капитализации зарубежных подразделений глобальных банков.
«Проблема в Швейцарии особенно остра из-за размера американского дочернего предприятия UBS по сравнению с материнским банком», — отметил генеральный секретарь Базельского комитета по банковскому надзору Нил Эшо.
Переходный период
Ожидается, что после принятия новых правил UBS получит длительный период для адаптации, а полное выполнение требований не будет обязательным до 2030-х годов.
«Изменения нельзя внедрить сразу, иначе это дестабилизирует систему», — подчеркнул профессор банковского дела ETH Zurich Ганс Герсбах.